Путь к первому рекорду индекса Nasdaq 100 с июня был далеко не простым. Теперь быки акций, которые способствовали этому движению, ищут доказательства того, что импульс не угаснет, пишет Bloomberg.
В этом квартале инвесторы добавили 22 миллиарда долларов в технологические биржевые фонды США, тогда как в остальные ETF поступило лишь 4,6 миллиарда долларов. При этом хедж-фонды повысили позиции по чистым длинным фьючерсам на Nasdaq 100 до самого высокого уровня с декабря. Хотя рост технологического индекса впечатляет, а доходы устойчивы, неопределенность вокруг Ближнего Востока, инфляции и действий ФРС сохраняется. Учитывая, что рынок ИИ так много значит, ошибок он не прощает.
«Инвесторы по-прежнему оптимистично настроены по поводу ИИ, так как корпоративные прибыли действительно сильны, — сказал Джед Эллербрук из Argent Capital Management. — Но нам нужно продолжать видеть улучшение прогнозов роста прибыли крупнейших технологических компаний, чтобы ралли продолжалось».
Nasdaq 100 вырос на 0,8% во вторник, закрывшись на рекорде и переиграв тяжелый период начала года, когда индекс падал более чем на 10% от пика. S&P 500 закрылся почти без изменений, но остается в пределах 0,5% от августовского рекорда.
Уолл-стрит готовится к продолжению ралли. На прошлой неделе американские акции зафиксировали крупнейшую чистую покупку за пять недель, причем лидировали софтверные компании. По данным Bank of America, фонды акций США привлекли почти 64 миллиарда долларов за неделю к 16 сентября — максимум за три месяца. Наличные показали наибольший отток за девять недель.
«Рост ИИ еще имеет большой потенциал, и мы не видим, чтобы инвесторы в ближайшее время отступали от рисков, — сказал аналитик ETF Афанасиос Псарофагис. — Потоки в технологические акции пока далеки от экстремальных значений, чтобы быть противоположным индикатором. Очень трудно сбить этот импульс. Шоу продолжается».
Однако не все уверены в устойчивости ралли. Стратеги Bank of America, включая Джареда Вудара и Майкла Хартнетта, считают позиционирование инвесторов слишком оптимистичным на фоне прогнозов роста прибыли. Широта рынка слабеет: до 6% акций S&P 500 достигли новых 52-недельных минимумов в этом месяце — в последний раз такое наблюдалось в октябре.
Отличные доходы технологических мегакапиталов поддерживали почти четырехлетний бычий рост акций. Теперь трейдерам нужно видеть больше таких результатов, чтобы оправдать миллиарды, потраченные на инфраструктуру ИИ. До сезона прибыли за третий квартал осталось меньше месяца, и инвесторы ожидают роста прибыли в IT-секторе на 64% против 24% по всему S&P 500.
«Не было необходимости владеть большинством территорий вне технологий, — сказал Тодд Сон из Baird Strategas. — Весной энергия пережила сахарный прилив. Потребители по-прежнему застряли с экономическим беспокойством. Здравоохранение улучшилось, но стало слишком разнообразным. Однако энергетика была бы одной из областей, если цены на нефть останутся высокими, то, как я подозреваю, приведет к большему притоку».
Ветераны Уолл-стрит помнят 1970-е и пузырь доткомов, когда чрезмерно жесткая монетарная политика нанесла ущерб экономике. Многие помнят и 2022 год, когда ФРС повышала ставки, чтобы бороться с инфляцией. Все это усложняет путь для трейдеров, пытающихся переключиться на ротацию в крупные технологические рынки, при том что август и сентябрь исторически худшие месяцы по доходности акций.
«Клиенты будут спрашивать: «Не слишком ли хорошо это сделать?» — добавил Эллербрук. — Но фондовый рынок стал зависеть от технологических компаний как никогда, так что об этом нужно думать при распределении пенсионных средств».
banktrend.ru